基金稱聚焦“兩會”： 一帶一路将迎重大(dà)機遇

2017年的(de)A股市場(chǎng)，從估值到盈利，機會将大(dà)于風險。投資者可(kě)以尋找行業景氣度高(gāo)且估值合理(lǐ)，甚至被低估的(de)成長(cháng)股，“一帶一路”概念有望迎來(lái)重大(dà)投資機遇随著(zhe)“兩會”的(de)臨近，給許多(duō)相關熱(rè)門闆塊個(gè)股的(de)上漲帶來(lái)了(le)動力。上周滬指收于3253.43點，周振幅爲2.04%，周漲幅爲1.60%。市場(chǎng)人(rén)士認爲，臨近兩會，各行業闆塊均會産生更多(duō)利好消息。所以，當前的(de)市場(chǎng)是重個(gè)股輕指數的(de)行情，對(duì)于已經漲幅過大(dà)的(de)個(gè)股，均出現了(le)回調走勢，反而是那些未漲的(de)闆塊在爆發。

低點穩布局 關注五熱(rè)點闆塊

“就A股市場(chǎng)而言，當下(xià)最需要重視的(de)是，投資人(rén)必須充分(fēn)了(le)解我國經濟高(gāo)速發展和(hé)A股市場(chǎng)風格變化(huà)較快(kuài)的(de)現狀，盡可(kě)能做(zuò)到對(duì)于每一筆投資的(de)前後邏輯一緻、完整、不受幹擾，這(zhè)樣才能有效提升投資勝率；投資者最忌諱經常改變投資策略，時(shí)而長(cháng)線持有，時(shí)而短線投資，投資邏輯一旦混亂，就會對(duì)組合收益帶來(lái)傷害。”南(nán)方基金李振興表示。

對(duì)消費及新興成長(cháng)等行業，随著(zhe)中國經濟的(de)崛起，中國消費者已成爲世界上消費能力和(hé)意願最強、人(rén)數最龐大(dà)的(de)群體，随著(zhe)越來(lái)越多(duō)的(de)國民步入中産階級，對(duì)更高(gāo)生活品質的(de)追求成爲消費升級的(de)根本，這(zhè)其中蘊含著(zhe)巨大(dà)商機。

展望未來(lái)，精細篩選低估值、高(gāo)股息率的(de)價值股，确保這(zhè)些公司基本面運行穩健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋求市場(chǎng)低點左側穩步布局，重點相關闆塊包括食品飲料、家電、汽車、制造業、公用(yòng)事業等；積極發掘基本面向上突破、估值合理(lǐ)的(de)優質成長(cháng)股或周期性行業，力求做(zuò)到研究和(hé)跟蹤均領先市場(chǎng)，以靈活的(de)倉位和(hé)交易策略捕捉投資機會，具體包括建築建材、高(gāo)端制造、TMT、環保、新能源等。

對(duì)于再融資新規對(duì)轉債市場(chǎng)的(de)影(yǐng)響，興全可(kě)轉債基金經理(lǐ)張亞輝認爲，新規明(míng)确表示可(kě)轉債并不受新規的(de)諸多(duō)條款限制，這(zhè)讓可(kě)轉債市場(chǎng)或迎來(lái)長(cháng)期利好。此次再融資新規讓基本面較好、盈利能力強且專注于主業的(de)上市公司擁有更爲便捷的(de)融資渠道，靠概念、講故事的(de)上市公司以及過度融資等不規範行爲将失去生存基礎，這(zhè)對(duì)于A股市場(chǎng)的(de)長(cháng)期健康發展都是十分(fēn)有利的(de)。

華商基金童立認爲，小金屬股票(piào)的(de)上漲正是反應了(le)前述的(de)供需改善，是具有基本面邏輯和(hé)支撐的(de)。

“一帶一路”将迎重大(dà)機遇

于2017年3月(yuè)召開的(de)全國“兩會”将成爲近期關注的(de)熱(rè)點。前海開源基金楊德龍表示，縱觀國内外經濟發展形勢，2017年“一帶一路”戰略将迎來(lái)關鍵性的(de)進展。從國内環境來(lái)看，經過三年的(de)發展，“一帶一路”的(de)戰略規劃不斷明(míng)晰，先後出台的(de)各項規劃以及會議(yì)的(de)召開爲“一帶一路”的(de)發展提供了(le)計劃實施方針。與此同時(shí)，“一帶一路”的(de)相關職能部門也(yě)成立，絲路基金、金磚國家開發銀行以及亞投行等金融機構也(yě)爲戰略發展提供資金支持。成熟的(de)合作模式和(hé)較爲豐富的(de)經驗也(yě)爲2017年“一帶一路”的(de)快(kuài)速推進提供了(le)良好基礎。近年來(lái)PPP規模及落地率都遠(yuǎn)超預期，投資模式也(yě)在國内逐漸成熟。

“一帶一路”是我國經濟發展重要戰略，一方面可(kě)以消化(huà)國内的(de)過剩産能，實現供需平衡，拉動國内基建投資，維持經濟增速，也(yě)能有效實現國内經濟的(de)提振，随著(zhe)戰略影(yǐng)響的(de)範圍擴大(dà)，更多(duō)國家和(hé)地區(qū)會加強與中國的(de)經貿合作，這(zhè)爲有國際業務的(de)國内企業提供發展機遇，其戰略的(de)深化(huà)也(yě)爲國内相關行業帶來(lái)利好，如高(gāo)鐵、水(shuǐ)泥建材、機械、交通(tōng)運輸等行業都将有盈利改善的(de)預期，其中高(gāo)鐵建設是重中之重。

同時(shí)，“一帶一路”戰略也(yě)對(duì)中西部地區(qū)經濟發展有重要意義，在“一帶一路”戰略中優越的(de)地理(lǐ)位置使中西部地區(qū)能夠發展與他(tā)國的(de)經濟貿易合作，成爲中國企業“走出去”的(de)重要通(tōng)道，在2017年有望實現中西部地區(qū)的(de)GDP顯著增長(cháng)。

而已經投入運作的(de)亞投行将爲“一帶一路”服務，它的(de)設立證明(míng)中國的(de)号召力增強，尤其是在“一帶一路”的(de)基建、制造、物(wù)流建設等很多(duō)具體項目的(de)資金支持上，将提供有效保障。

“一帶一路”對(duì)于中國來(lái)說是3~5年甚至5~10年的(de)一個(gè)長(cháng)期規劃，對(duì)于A股來(lái)說則是一個(gè)可(kě)以反複炒作、可(kě)持續關注的(de)一個(gè)投資闆塊。今年兩會，“一帶一路”無疑是市場(chǎng)重點關注的(de)熱(rè)點，可(kě)能會帶來(lái)較大(dà)投資機會。

創金合信基金程志田表示，國企改革可(kě)能會貫穿全年，但高(gāo)度有限。相對(duì)而言，“一帶一路”概念同時(shí)有了(le)基本面的(de)支撐，至少近期幾個(gè)月(yuè)，該闆塊或存在不錯的(de)行情。

布局景氣行業 醫藥業沐政策春風

對(duì)于近日A股行情的(de)表現，以及近期上市公司年報密集發布，國泰基金楊飛(fēi)表示，2017年的(de)A股市場(chǎng)，從估值到盈利，機會将大(dà)于風險。2017年依然會貫徹“尋找行業景氣度高(gāo)且估值合理(lǐ)甚至被低估的(de)成長(cháng)股”的(de)投資理(lǐ)念，自下(xià)而上地尋找預期偏低的(de)公司。未來(lái)會在醫藥商業、光(guāng)通(tōng)信、生态環保幾個(gè)景氣度偏高(gāo)的(de)行業中尋找成長(cháng)股，此外，鋼鐵等周期股、商貿零售、食品飲料等價值股，以及受益于政策導向的(de)國企改革概念股也(yě)會少量配置。

對(duì)于醫藥行業，近年來(lái)，我國新藥創制的(de)号角漸吹漸響，一系列鼓勵政策緊鑼密鼓地出台。2016年12月(yuè)27日，國務院印發《“十三五”深化(huà)醫藥衛生體制改革規劃》的(de)通(tōng)知，其中提到“加快(kuài)推進仿制藥質量和(hé)療效一緻性評價，鼓勵創制新藥，鼓勵以臨床價值爲導向的(de)藥物(wù)創新”。對(duì)此，交銀施羅德基金表示，政策的(de)發布以及不斷湧現的(de)重要基礎研究成果，推動以創新爲驅動力的(de)醫藥企業，迎來(lái)了(le)最好發展時(shí)代。從仿制到創制，中國醫藥(600056,股吧)企業發展潛力巨大(dà)。但是，仍要清晰地認識到中國本土制藥企業和(hé)優秀國際醫藥企業之間的(de)差異。由于國内的(de)創新藥研發成本相比于國外仍然較低，而且随著(zhe)将來(lái)藥品審批、藥品招标采購(gòu)、醫療保險等一系列政策的(de)逐漸落地，中國醫藥企業在創新研發中具備著(zhe)巨大(dà)潛力。

沐醫藥政策春風，創新藥研發正當時(shí)。首先，爲提高(gāo)新藥研發的(de)效率，我國2015年開始實行藥品優先審評制度，規定三大(dà)類17種情形可(kě)以進行優先審評。從微觀上看，藥品申請被列入優先審評之日起10日内會啓動技術審評，大(dà)大(dà)減少了(le)創新藥審批的(de)排隊時(shí)間。中長(cháng)期來(lái)看，這(zhè)将對(duì)醫藥創新行業産生非常積極的(de)影(yǐng)響。其次，醫保作爲醫藥行業最重要的(de)支付者，其支付方式和(hé)支付範圍的(de)調整也(yě)将逐漸引導醫藥産業走向創新。醫保資金的(de)增加對(duì)創新藥報銷的(de)支持亦有可(kě)能成爲創新藥研發的(de)催化(huà)劑。